Norma Legal Oficial del día 25 de mayo del año 2001 (25/05/2001)
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TEXTO DE LA PÁGINA 77
MORDAZA, viernes 25 de MORDAZA de 2001
SEPARATA ESPECIAL
Oferta vs. Demanda Potencial de Bonos de Principales Inversionistas Institucionales
Pag. 29
3 200
3 000
2 800
2 600
2 400
Exceso potencial de demanda
2 200
2 000
1 800 Jun
Jul
Ago
Set
Oct
Nov Dic-99 Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago Set-00
Saldo de Bonos del S. Privado
Demanda Potencial
La oferta incluye al saldo total de bonos en circulacion del sector privado a valor nominal. La demanda potencial es lo MORDAZA que podrian demandar por este MORDAZA de instrumentos: (a) las companias de seguros 60% de las obligaciones tecnicas, (b) los fondos mutuos 100% de su patrimonio global, y (c) los fondos de pensiones 80% del valor global de los fondos de pensiones. Fuente: Conasev
Esta demanda potencial se veria incrementada si tomaramos en consideracion a la Oficina de Normalizacion Previsional (ONP) y ESSALUD, que cuentan con aproximadamente US$ 700 millones colocados en entidades financieras. La ONP mantiene ademas invertido en el exterior como respaldo del FONAPU y bonos de reconocimiento alrededor de US$ 2 200 millones. 3.1 Los Fondos de Pensiones El portafolio de inversiones de los Fondos de Pensiones ascendente a US$ 2 582,8 millones, al cierre del ano 2000, se encuentra invertido en mas del 60% en instrumentos de deuda, destacando las inversiones en bonos de empresas no financieras (17,6 %) y en depositos en instituciones financieras (15,1%). Las inversiones de estos participantes estan sujetas a un conjunto de limites: por instrumento, por emisor y por emision o serie.
Composicion de Cartera Administrada por las AFP
Al 31 de diciembre del 2000
Inversiones en el exterior (ADSs) 6.7%
Bonos Titulizados 2.0% Fondos de Inversion 0.7%
Gobierno 9.0%
ADRs (0,6%) Pap. Comerc. (1,1%) Bonos (17,6%)
Acciones (6,1%) Subord. (4,3%)
Empresas No Financieras (41,4%)
Empresas Financieras (40,2%)
B.A.F. (12,7%) Dep. (15,1%) Otros (2,0%)
Acciones (22,2%)
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros
Entre las inversiones de las AFPs, destacan las inversiones en el exterior en titulos de deuda, acciones y ADRs, entre otros activos, hasta por el 7.5% del fondo. Asimismo, es importante notar que las inversiones en valores del Gobierno Central y del BCRP como en valores hipotecarios estan por debajo del limite legal permitido del (40% del fondo en cada caso).